¿Qué es el DCF y para qué sirve?

DCF (Discounted Cash Flow) es un método de valoración que calcula el valor actual de todos los flujos de caja futuros que generará una empresa, descontados a una tasa que refleja el riesgo (el WACC). Si el resultado es mayor que la capitalización de mercado actual, la empresa podría estar infravalorada.

¿Qué valores de WACC usar en el DCF?

El WACC típico varía por sector. Para empresas tecnológicas: 8-12%. Para utilities: 5-8%. Para empresas industriales: 7-10%. Para empresas con mucho riesgo o de mercados emergentes: 12-18%. Puedes usar el WACC que la propia empresa reporta o calcularlo con la fórmula WACC = Ke·(E/V) + Kd·(D/V)·(1-T).

¿Qué limitaciones tiene el modelo DCF?

El DCF es muy sensible a los inputs: pequeños cambios en el WACC o en la tasa de crecimiento final producen valoraciones muy distintas. Las estimaciones de FCF futuro son inciertas por definición. Por eso los analistas profesionales usan el DCF como uno de varios métodos (junto con múltiplos como PER o EV/EBITDA) y presentan rangos de valoración, no un número único.

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Datos de la empresa

Free Cash Flow (FCF) actual

En millones de €/$, FCF del último año fiscal

Número de acciones en circulación

En millones de acciones

Supuestos de crecimiento

Crecimiento fase 1 (%/año)

Años 1–5 (crecimiento acelerado)

Crecimiento fase 2 (%/año)

Años 6–10 (desaceleración)

Tasa terminal (%/año)

A perpetuidad (≈ PIB nominal, 2-4%)

Tasa de descuento

WACC (tasa de descuento) %

Coste medio ponderado del capital. Tech: 8-12%, Utilities: 5-8%

Precio actual por acción (€/$)

Para comparar con el valor intrínseco calculado

Valor intrínseco por acción (DCF)

Valor total empresa (equity)

millones €/$

Precio de mercado

por acción

Margen de seguridad

sobre/infravaloración

Proyección de flujos de caja descontados

Año	FCF proyectado	Factor descuento	FCF descontado

⚠️ Esta calculadora es una herramienta educativa. El DCF es muy sensible a los supuestos de entrada: cambios pequeños en el WACC o la tasa terminal producen valoraciones muy distintas. No constituye asesoramiento de inversión. Contrasta siempre con otros métodos de valoración y fuentes. Educación financiera, no asesoramiento.

¿Qué es el DCF y cómo funciona?

El DCF (Discounted Cash Flow o Descuento de Flujos de Caja) es el método de valoración fundamental más utilizado por inversores profesionales. Fue popularizado por Warren Buffett y Charlie Munger, quien definió el valor de un activo como "el valor actual de todos los flujos de caja que generará hasta el fin de los tiempos".

La idea es simple: una empresa vale la suma de todo el dinero que va a generar en el futuro, traído a valor presente usando una tasa de descuento (el WACC) que refleja el coste del capital y el riesgo del negocio.

Valor empresa = Σ [FCF_n / (1 + WACC)ⁿ] + Valor Terminal / (1 + WACC)¹⁰

Cómo interpretar el resultado

Valor intrínseco > Precio de mercado: La acción cotiza por debajo de lo que el modelo indica que vale. Posible oportunidad de compra, pero revisa siempre los supuestos.
Valor intrínseco ≈ Precio de mercado: La empresa cotiza en torno a su valor razonable según tus supuestos.
Valor intrínseco < Precio de mercado: El mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo calcula. Puede ser justificado si el crecimiento real supera tus estimaciones.

Referencia de WACCs por sector (2026)

El WACC varía significativamente por sector. Usa estos rangos como referencia:

Tecnología / Software: 8–12%
Consumo discrecional: 7–10%
Industriales / Manufactura: 7–10%
Utilities / Infraestructura: 5–8%
Banca / Financiero: 9–12%
Mercados emergentes (mayor riesgo): 12–18%

Para más precisión, puedes aprender a calcular el WACC desde cero en el artículo ¿Qué es el WACC?

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¿Qué es el DCF y cómo funciona?

Cómo interpretar el resultado

Referencia de WACCs por sector (2026)

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